微软、OpenAI都“杀不死”1.5万亿美元的英伟达

YinJi

微软、OpenAI都“杀不死”1.5万亿美元的英伟达

腾讯科技

全球科技业最大明星ChatGPT及背后的大模型混战，意外地让原本“需求下降”的芯片产业焕发新动力。

美股“七巨头”苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、脸书、特斯拉，全都是与芯片、AI相关的巨型科技公司，在过去一年股价市值飙升，全年涨幅最小的也达到50%，GPU霸主英伟达表现最为强劲，2023年市值增长239.2%，拉动纳斯达克指数全年上涨44.2%。在美联储大幅加息的背景下，被称为有史以来最奇怪的牛市。

这些高科技公司市值变化惊人，背后的关键逻辑是芯片业的技术进步，特别是GPU相关的技术革命。

黄仁勋在Computex 2023展会上发表演讲

黄仁勋在Computex 2023展会上发表演讲

过去一段时间，中国芯片业被美国针对，舆论更为关注手机SoC以及相关的制程工艺，比如7nm、5nm。华为麒麟9000S的问世，说明中国大陆突破了7nm SoC芯片的制造技术，形成了从设计、制造到商业的闭环。

不过，消费人群对GPU相关技术陌生，而恰恰在这方面中美相关产品在这方面的差距又非常明显。英伟达、AMD这些硅谷巨头还在不断加速提升先进GPU性能，中国自主产品性能差距被拉到十倍以上。

面对美国步步收紧的先进芯片出口管制，中国的人工智能产业，会因为算力和相关芯片性能有限被“卡脖子”而落后吗？我们可以从GPU技术的发展，英伟达这样的芯片“巨无霸”的成长历程，汲取到哪些可以借鉴的方法论？

01 英伟达的成功是靠运气吗？

第一款GPU：英伟达GeForce 256

第一款GPU：英伟达GeForce 256

1999年英伟达发布GeForce 256时正式提出Graphics Processing Unit的概念，中文翻译过来即图形处理单元。

GPU的狭义概念即显卡——CPU无法处理屏幕上的图像，需要专门的显卡，早期有众多设计、生产显卡的公司。比如90年代颇有名气的3dfx，其1995年推出的3D加速卡Voodoo，让PC游戏性能大增。《古墓丽影》、《雷神之锤》等游戏让Voodoo名声大噪。1997年发布的Voodoo2在3D显卡技术竞争中更是独孤求败。时至今日，游戏玩家依旧是高端显卡的狂热用户群。

不过，Voodoo2并没有让3dfx一路领先。市面上的显卡产品种类繁多，游戏和3D应用的适配成为开发商最棘手的问题，微软适时推出了DirectX，统一规范硬件、软件厂商的设计，方便了开发。固执坚守自家生态的3dfx，面临被游戏、应用开发商孤立的局面。

与此同时，英伟达开始通过研发TNT系列产品来追赶3dfx，到第二代产品TNT2问世时已经完成对3dfx的性能超越，后者被动的卷入性能争夺战。英伟达推出革命性的GeForce 256，在显卡芯片上实现了原来由CPU负责的T&L（Transforming & Lighting，几何光影转换）能力后，3dfx计划反击，但产品连续跳票，客户纷纷转投英伟达。

激烈的争夺战当中，微软成为压死3dfx的最后一根稻草。

面对英伟达的挑战，3dfx孤注一掷，决定用1.8亿美元收购图形芯片公司，争取微软Xbox游戏机图形芯片大单来挽救公司，但微软选择了英伟达。最终，陷入困境的3dfx被英伟达以7000万美元和100万股公司股票低价收购。

从1999年2月TNT2性能赶超，到1999年8月推出GeForce 256，再到2000年底3dfx被收购，一家明星公司陨落之快，反映出了技术快速进步、尊重客户的重要性，也反映出了竞争的残酷性。

彼时，英伟达的胜利“基因”已经显现，但没人想象得到，这个“基因”价值如此巨大。在后来的GPU行业竞争中，广大客户的拥护、性能指标的快速迭代、各类应用算法的高效优化、稳定易用的软件引擎接口、大公司的支持、设计与制造分离，成为IT硬件公司持续竞争获胜的法宝。

PC高增长时代，英特尔、英伟达和AMD也是显卡领域的核心玩家。

英特尔、英伟达和AMD是显卡领域的核心玩家

2021年Q3到2022年Q3，独立显卡与集成显卡市场份额占比，英伟达和英特尔分别占据绝对领先的份额

英特尔走的是集成显卡路线，直到2022年才推出独立显卡。AMD既有集成显卡，也发展独立显卡，2006年54亿美元收购了显卡公司ATI，走CPU和GPU“双路发展”的路线。在此之前的2004年，ATI开发的Radeon 9700显卡有1.1亿个晶体管，在技术上首次领先英伟达，和微软关系也更好，率先支持DirectX 9.0，获得了Xbox订单。英伟达则专注开发独立显卡，市场份额高达80%以上。

02 通用计算帮英伟达“开挂”

千禧年初期，一般用户有集成显卡就够了，独立显卡需求以游戏玩家为主，并非主流市场。而计算的逻辑，也以堆CPU的超算为代表，相比之下，GPU在计算方面的性能并不起眼。

2003年，GPU通用计算（GPGPU）概念被提出。之后多年英伟达几乎是凭“一己之力”，将GPU的通用计算功能发挥到了难以想象的高度。GPU跳出单一的3D图像显示应用场景，在随后的20年逐渐在神经网络、科学计算、云计算、AIGC、大语言模型等多个领域广泛应用。

通用计算成为英伟达增长的新引擎，游戏相关产品也发展很好，英伟达继续在游戏市场持续迭代GeForce系列产品，通过加入光线追踪等高级功能，性能一直领先。英伟达精准划分不同的SKU，适应需求差异化的用户群，此举也被称为创始人黄仁勋的“刀法”。

但真正让英伟达成为万亿美元市值传奇公司的，是2009年推出的用于数据中心的Tesla系列产品，如V100、A00、H100、H200，将GPGPU的高密度并行计算功能指标不断大幅提升。

英伟达2010年开始推出的GPU架构及其对应的计算性能

英伟达2010年开始推出的GPU架构及其对应的计算性能

英伟达“开挂”的黄金发展时间，至今大约是15年，其动力是GPU架构不断发展。这个过程中英伟达用科学家的名字对架构命名，以致敬科学先辈。H100和H200采用的Hopper架构，名称来自Grace Hopper（格蕾丝·赫柏，计算机软件工程专家，bug这个词就是她在计算机继电器上找出一只小虫）。

到目前为止，从英伟达的营收划分来看，“数据中心”业务的营收占比超过5成，成功超越“游戏娱乐”业务，后者只占3成多。另外还有不到10%聚焦“工业领域”，分别是主打高端图形，用于设计、建筑行业工业可视化的Quadro系列，以及主攻汽车自动驾驶领域的Orin系列。


总体来看，英伟达成为GPU霸主，主观原因在于不断的进行技术迭代，算法的优化、不断响应客户的差异化需求，以及大客户的支持等。

单纯以性能指标为例，以GPT-3应用评估算力，2023年的H100，在2021年的A100的基础上，性能翻了11倍，H200则翻了18倍，将推出的B100性能又是H200的两倍。期间尽管英伟达在“涨价”，但单位美元能完成的训练工作量也大幅提升。

客观上，英伟达的胜利和深度学习的流行关系很大，其针对人工智能应用深度优化的CUDA（Compute Unified Device Architecture）生态则是英伟达致胜的基石——它拥有上万名研发人员，开发者可直接使用CUDA开发库，不需要自行优化GPU相关代码，让英伟达拥有了用户惯性，软件、硬件两手都很硬。可以说，在人工智能软件生态里，英伟达就相当于PC软件生态里的微软。

英伟达市值冲破万亿美元，还有一个罕见现象助推——时间优势——竞争对手就算能赶上英伟达，总要迟一些时间。

对于布局人工智能领域的巨头来说，时间是重要的考量因素之一，影响其布局的有几点：

一是英伟达竞争对手研发生产出对标产品要时间；

二是应用GPU的公司进行软硬件适配也要不短时间，而英伟达软件生态成熟能快速上手；

三是一些大型训练需要不短的时间，如果硬件性能与软件优化稍差一些，时间代价就会难以承受。

在ChatGPT爆火，AI硬件需求出乎预料地爆发增长的背景下，出现了“抢购”英伟达高性能GPU的现象。英伟达开出一块GPU几万美元的高价，各大公司豪气地以几万、十万计的数量“买卡”。

例如，印度数据中心运营商Yotta订购了16000个H100，到货期排到2024年7月了，近日又花5亿美元追订16000个H100和GH200，2025年3月前到货。社交媒体巨头Meta为了开发AGI（通用人工智能），2024刚开年就抛出了35万块H100的订单炸场，加上已购的囤积60万块H100的超级算力。成本3000美元的H100卖3万美元，这一单的利润就超乎想象。

正是这些难以置信的超大订单，将英伟达股价顶上了600美元，市值突破1.5万亿美元（截至当地时间2月1日美股收盘，英伟达市值1.56万亿美元，约合人民币11.16万亿元）。而市场需求的“好消息”似乎还没完，如AI PC又成为热门，人人都要高性能GPU让自己的PC变聪明。

03 GPU的超强算力来自哪里？

从现在眼光看，在架构上GPU的加速性能比CPU更出众，提升指标的办法更多，所以性能一直在快速进步。相比之下，CPU的计算速度提升已经放缓，更多是移动应用的功耗指标提升。一些指标进步还是靠与GPU集成实现的，比如苹果用于PC的M1、M2、M3系列芯片，集成显卡的性能飞速进步，M3跑出M1的图形性能只需一半功耗，峰值性能提升65%。

从硬件来看，GPU有两大类部件，一类是多个用于执行并行计算的计算单元，一类是存储数据的显存。

英伟达 H100 GPU SXM5模组

英伟达 H100 GPU SXM5模组，中间为1颗Hopper GPU逻辑计算芯片+6颗HDM内存

比如H100，有一颗英伟达设计的逻辑计算芯片，以及六颗各16GB的HBM3存储芯片（如上图），采用台积电的CoWoS（Chip on Wafer，Wafer on Substrate）先进封装技术紧密连接组成一整块芯片。

通俗的理解，GPU的超级计算能力源于成千上万个计算单元，它的功能各异，要互相配合完成多种多样的图形处理、AI计算任务，且需要分级管理。相当于很多个CPU同时运行，尽管单个计算单元能力有限，叠加起来性能就会大幅跃升。不过，GPU的计算单元与CPU里的4核、8核多线程并行概念不同。

计算单元数量越来越多、功能越来越复杂高级，这正是英伟达从Fermi架构到Hopper架构不断优化的动力。

从计算意义上看，处于最顶层是整个GPU，它包含若干个次级的图形处理簇（GPC，Graphics Processing Cluster），某个图形处理簇处理完的数据，会通过Crossbar连接，分配给另外的图形处理簇继续处理。一个图形处理簇又包含数个流式多处理器（SM，Stream Multiprocessor）。

流式多处理器架构细节

流式多处理器架构细节

以Fermi架构下单个流式多处理器为例，里面包含了多种部件，最显眼的是32个Core（又叫做CUDA Core，如上图左边部分所示），也就是“流处理器”运算核心。Fermi架构的单个图形处理簇能高效完成一些指定的任务，成为一个引擎，如PolyMorph Engine多边形变形引擎，可以大幅度提升几何图形的处理能力。

// 注：一般大型游戏的一帧画面包含数百万个几何多边形，CG动画中一帧画面中的多边形更是可以达到数亿个。

完整的英伟达Fermi架构示意图

完整的英伟达Fermi架构示意图

如上图所示，完整的Fermi架构有4个图形处理簇、16个流式多处理器，总计512个CUDA Core。它们的特点是对向量进行处理，一个GPU时钟周期执行一次乘法、加法等操作，只要数据组织成向量就能加速。概括下来，CUDA Core的个数直接决定了GPU的常规处理能力。

随着深度学习兴起，矩阵和卷积运算在计算任务中的比例急剧上升。CUDA Core可以做矩阵和卷积，但单步能力有限，加速需要多个CUDA Core并行操作。从2017年的Volta架构开始，英伟达引入了Tensor Core来特别处理矩阵和卷积，效率进一步优化。在深度学习最常见的GEMM矩阵乘法中，Tensor Core一个时钟周期可以完成两个4*4*4的FP16浮点矩阵乘法，拼成一个FP32的矩阵结果，这提供了10多倍的效率加速。

总结下来，GPU的处理能力由CUDA Core和Tensor Core的数量所决定。公开资料显示，H100的SXM5版本有132组流式多处理器，有16896个FP32 CUDA Core、528个Tensor Core。

// 注：FP32、FP16代表单精度浮点数，可以用64bit、3bit、16bit、8bit来表示，分别称为FP64、FP32、FP16、FP8。位数少，运算部件的成本低、性能高，但是数据精度会下降。在AI应用中，对精度不太敏感，大量系数数值都是0，可以选用位数少的浮点数来加速，比如FP8。英伟达发布的Transformer Engine，利用FP8的加速特性，优化了Tensor Core算子，很好地支持了大模型训练。

英伟达旗下主要产品的传输带宽

英伟达旗下主要产品的传输带宽，基于第四代NVLink的H100，传输速率达到900GB/s

除了大量的计算单元，影响GPU硬件性能的另一个重要指标是传输通道带宽。

过去，数据主要通过PCIE数据通道在主机与GPU之间通信，如PCIE 3.0 x16的带宽是16GB/S。使用GPU进行计算之后，显卡之间也要传输数据，英伟达开发了专门的NVLink传输通道连接显卡，带宽不断提升，H100的4代NVLink已经是900GB/S，是基于PCIE传输带宽的10倍以上。

以上关于计算单元，CUDA Core和Tensor Core数量以及传输带宽的案例，都是在强调，GPU强大的算力来源于诸多方面，在设计上可优化空间大，具体则包括显存大小、显存速度、缓存管理、数据通道、Core数量、单Core性能、数值精度、并行编程优化等等。

甚至在制造封装环节，比如纳米制程提升、先进封装工艺研发，对于英伟达自身和后来的追赶者，都有参与的空间，可以改进的环节远远超过CPU。目前，如CoWoS先进封装，要靠台积电的技术和产能。先进封装产能与订单数据，决定了高性能GPU出货量，非官方的数据显示，2024年台积电的CoWoS产能大概在每月2-3万片左右，而且产能还要分给苹果。

04 巨头自研GPU还有机会吗？

从绝对的水平来说，英伟达GPU技术并非遥不可及，作为对手的AMD就追的很激烈。

AMD推出的MI300，官方称部署GPT-4的性能超H100达到25%。对此，英伟达回应，应该以双方均优化之后的性能指标进行对比才算公平。在这方面，不少公司在规划自研或者已有针对特定任务进行优化的GPU产品。例如谷歌就自研了TPU，有能力给特定计算任务从设计到应用一条龙优化，定制适合的硬件。近日，OpenAI也对外释放消息，称英伟达GPU成本太高，计划下场自研。

从技术角度，研发GPU是在大公司能力范围之内，美国IT大公司都有不错的芯片设计能力，七巨头都是芯片设计巨头，组织团队设计高性能GPU不是问题。

更多的问题来自成本——GPU设计与应用的环节非常复杂，如果把各环节都做好，优化空间极大，也可以获得更好的计算性能，但如果哪个环节做得不好，性能就会大打折扣，而性能非常关键，关乎的不仅仅是几块GPU，可能需要几万块、几十万块，数十亿美元的成本直接决定了能够下场自研的企业数量。

相比之下，英伟达的具备先发优势，整个应用生态和研发流程诸多环节都很顺畅，还在不断地提升性能。即便竞争对手在游戏渲染效果、大模型训练效率一路追赶，但也只是追平了上一代产品。如果GPU的性能还能继续高速提升，英伟达的霸主地位不会动摇，合理预期它会一直在市场技术指标、市场份额上大幅领先。

台积电CoWoS 2.5D封装示意图

台积电CoWoS 2.5D封装示意图

另外，由于目前台积电的CoWoS等先进封装等制造技术还在进步，各种部件还没有像芯片纳米制程那样受到物理限制，GPU架构还能不断升级，流式多处理器与Core的数量还能不断增加。

英伟达的优势明显，但并不代表对手没有机会，核心的问题在于产能——抢购英伟达GPU都要排到一年以后才到货，有足够GPU技术能力的公司也会有市场，比如AMD就是替代选项之一，而硅谷的科技巨头在供应链的建设上，也习惯培养后备力量避免被单一合作伙伴“卡脖子”。

相比之下，中国市场的情况较为特殊，由于受到出口管制的影响，有大量潜在的空白市场待填补。据了解，一些公司目前也在借助大模型训练，进行国产GPU的适配，半年左右的开发，可以实现A100芯片60%-70%的性能。

与此同时，大公司在相关出口管制条例出来之前，已经有大量相关算力的储备，在这种情况下，培育国产GPU生态更加任重道远。

从整个芯片设计市场来说，CPU也在进步，尤其是通过先进封装集成GPU，比如苹果的M系列芯片、高通的Snapdragon X Elite，这说明高性能芯片的潜力还很大。只是从大众需求的角度看，PC、手机的CPU芯片性能已经存在过剩，没有太多市场想象力，而相反，就与AI的大规模应用，GPU大众应用的想象力是开放的。比如在围棋AI领域，GPU算力高，围棋AI的水平就高，GPU性能成了围棋AI弱机、强机的判定者。

可以想象，自己的AI助手有多聪明，很可能是配备的GPU性能决定的，那GPU的市场前景还望不到尽头。